平台经常邀请，精选一些回答。巴菲特每年一次饭局、每年一次致股东信，股票长期价值投资的平均年化收益率在20～30%之间，（股票投资保住本金最重要）³、不想持有一只股票十年那么一刻也不要持有的金句，相信很多人都耳熟能详。但是，巴菲特唯一的一次公开、著名的十年赌局，可能关注的人不多，这与他再次推荐指数基金，应该有很大的关联。投资指数基金的终极奥秘就是您想亏损都不能亏、没法亏！

一、指数基金的分类及其相关概念

1、指数基金分为宽基指数基金和窄基指数基金。宽基指数是相对于窄基指数而言的。宽基指数基金是指沪深300ETF基金、中证500ETF基金等。窄基指数基金，是指各行业、板块指数基金，如中证白酒ETF基金。没有特别指明时，指数基金通常指宽基指数基金。

基金定投最适合的对象是宽基指数基金。

2、指数型基金与混合型基金的区别。

指数型基金又称为被动型基金，混合型基金又称为主动型基金。二者的区别在于投资理念和不同。

被动型基金试图复制和跟踪指数的表现，一般选取特定的指数作为跟踪对象，不主动寻求取得超越市场的收益，其下又可分为股票型和债券型两大类。

主动型基金是一类力图取得超越指数基金或大盘表现的基金，其下又细分为股票型、混合型和债券型等品种。

二、著名的巴菲特十年赌局

巴菲特在Longbet.org网站上立下一个赌约：从2008年1月1日开始的十年期限中，标普500指数的回报表现会打败母基金（投资各类对冲基金的基金）总体的回报表现（去除各类成本费用后的净回报）。

母基金Portege Partners的基金经理泰德塞德斯（Ted Seides）接受了挑战，选取了5支母基金作为自己的投资组合。

结果是：

被动型基金标普500指数基金的总收益率125.8%，年化收益率8.5%。约10年左右资产就可以翻倍。

5只主动型基金的年化收益率分别为2.0%、3.6%、6.5%、0.3%、2.4%，平均2.96%。

为什么长期比较下来，主动型基金的年化收益率仅仅与银行存款或理财相当，赶不上被动型基金呢？因为它每年要提取高额的管理费和产生大量的交易费用。

这个故事，曾经和粉丝分享过。这也是巴菲特再次推荐指数基金的真正原因。

三、投资指数基金的终极奥秘

指数基金其实就是股市（资本市场）中的一只真正零风险的长期投资标的。关键原因有两点：

1、每个国家的央行每年都在向货币市场放水，即增发流通货币。

这样导致的结果，就是每年的金融资产价格都在上涨，对应到股市中，就是股票的长期总体趋势每年在涨价。

2、成份指数永远只选取和保留股市中最优秀的一部分股票，保证其长期总体趋势向上。

打个比方，现在有4000多名一年级学生，分别在上海、深圳证券交易所两个地方的两个学校，将其中30名学生分成一个班。从小学一年级开始到高中三年级结束的持续12年中，每年从两个学校的一个年级的所有学生中，选取300个考试成绩优秀的学生，将他们编制成一个混成班，叫做沪深300指数，每年把社会最好的资源都优先给他们，作为每年学校的学生成绩的代表即股市的成份指数脸面和指数基金的投资标的。通过这种方法，这样的结果就能保证沪深300指数的长期趋势是总体向上的。

详见附图所示：

1、沪深300指数长期趋势总体向上。

2、2021年已经创新高。

3、17年来按最大振幅的年化收益率12.45%。

而如果对指数基金进行年线系统级别的波段操作，收益无疑将是惊人的！

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