基本上可以这么说。因为黄金对标的就是美国十年期国债收益率，这是美元的信用之锚，如果美国十年期国债收益率呈逐渐上升趋势，代表美元处于信用加强的状态，各国对美元及外汇储备的配置需求增加，此长彼消，这样对黄金的需求就减少了。

黄金现在在国际市场上主要做为各国外储资产配备的，价格主要受此影响，消费市场的黄金价格与资产配置不同，也比较平衡，对价格影响小。

黄金最重要的功能是保证基础信用，不是货币不是投资不是消费。当一国面临即将来临的危机、制裁、封锁、限制等情况，往往对黄金的需求增加。而美国不存在这样的问题，因为美元已成为世界的货币，不需要以黄金保证。

而2020年疫情爆发，对世界经济极大打击，俄、土、欧盟等国大力储备及运回黄金，不是因为美元的原因，而是因为内部面临上面所说的那些问题，做预防准备。

因此可以这么说，危机越迫近，黄金越上涨。现在开始大规模接种疫苗，经济也开始恢复，美国民主党上台回归正轨，危机开始解除，大家又开始用美元储美元了，黄金就开始进入下降趋势了。