4月20日美股的5月份原油期货合约，有一只暴跌300%，结算价收报-37.63美元/桶，从而创造历史。

为什么原油期货跌入负值？

仓储要钱，仓储要钱，仓储要钱。重要的事情说三遍，交易员本质不想要实物原油，这些原油本身就是过过手，如果原油过剩，真的卖不出去，那么真要实物交割，如果你没有原油仓库，那么交易所存放这些原油的费用，每天都要跟你算。

现在普遍预期原油的峰值过剩在5月份，到时候开石油仓库收租子的那批人有可能提高仓库储存费用。一方面，你的钱全部套在石油上面，另一方面你还要哗啦啦产生成本，这些成本会越积越多。大约每个月0.5-1美元/桶。

所以有人说，油价大跌我囤油，关键是你要有油库，美国的油库一个在库欣地区，一个是墨西哥湾的海上石油存储。如今快满了。到五月，按照现有趋势一定更满。这个时候，交易员就要为交割到手的石油想办法，看存哪里。石油不是牛奶，倒下水道就可以的，这是有要放回地底下去比抽上来成本还高。

说明了什么？

6月原油没有太大的价格波动。这实际说明市场普遍预期石油真正的过剩洪峰在5月，到6月，无论是新冠疫情，还是全球经济，应该迎来复苏。5月，减产要从5月1日开始，而减产的幅度不足以抵消石油需求下降所导致的石油过剩，也就是在5月，大家还是在往仓库里面装石油。直到6月，情况可能会好转。

油价这东西，好转之后变化也是非常急速的。这个市场相当有活力，所以远期的石油期货合约投机者会尝试做一做。至于五月的那一批合约，如今都4月末了，没辙了，准备仓库吧。

近期利好石油仓储行业，包括石油管道，石油海运。长远看，石油应该还是一种基础能源。没什么大的问题。