今年的长期形势来说，黄金还是上涨趋势为主。

最近的黄金上涨受阻，主要是来自非农数据超预期的打击。但是非农数据并没有压制市场对于美联储降息的预期，现在这个预期依然是100%，这传递了两个信号：

第一就是市场对于经济下行的担忧并没有减轻。

第二就是美联储可能受迫于市场的强烈预期，需要提前降息。

无论这两个信号哪个更为主要，都是支撑黄金继续上涨的动力。而黄金近期的调整，实际上还是等待鲍威尔国会作证的下一个靴子落地。

另外一点要说的是，如果美联储降息，降息过程不会只停留在一两次或者一年。而是一个长期的过程。

这意味着黄金的长线高点可能在明年才能见顶，而收益空间还很大。