2月3日国内期货市场开盘当天，玉米的表现出十分亮眼，在之后短暂的调整后，走出了不同于其他商品的牛市，3月份主力合约涨幅近5%。那后市玉米还有没有空间了呢，答案是有的。

1、种植面积减少，去库存效果显现。

在“国产大豆振兴计划”的大环境下，国内玉米的种植面积已经经历连续3年调减，目前成效已经显现，玉米整体库存逐步下降。根据USDA发布的3月农产品供需平衡报告，2019/2020年度全球玉米产消量分别为11.12、11.35亿吨，期末库存为2.97亿吨，期末库存消费比为26.19%，该值处于近7年以来低位。

2、疫情下对酒精的需要大幅增长

玉米是世界上最重要的酒精生产原料，国内酒精行业的玉米消耗量为1800万吨—2000万吨，占玉米每年总产量的15%左右。相信2020年在疫情大流行的背景下，这个比重只会提升不会减少，这势必再次加速玉米去库存的步伐。

3、草地贪叶蛾带来的不确定性

2019年是草地贪叶蛾的生物入侵元年。2019年草地贪夜蛾发生面积1500多万亩，实际危害面积246万亩。由于我国各级政府重视，农业农村部门监测防治措施有力，南方玉米产区产量损失控制在5%以内。

2020年春季向长江流域迁飞的时间会比2019年提前一个月左右，相应的，它蔓延到黄淮海地区、东北地区迁飞的时间也会早，此时正是黄淮海夏玉米的苗期、北方春玉米的新叶期，因此 造成的危害预计会比2019年更大。这将给后期玉米产量带来很大的不确定性。

4、下游养殖业的复苏

生猪一直是玉米的最大养殖业需求端。2019下半年在各项扶持生猪生产政策的推动和市场拉动下，养猪户补栏增养的积极性显著提升，生猪生产呈现明显恢复势头。从1月份的监测数据看，生猪生产的重要指标都出现了积极变化。预计2021年上半年生猪养殖将迎来一个新的出栏高峰。这就给玉米的需求带来了强力支撑。